摩根士丹利看好美图公司：目标价4.5港元，评级为增持

摘要： 摩根士丹利近日发布研究报告，给予美图公司（01357）4.5港元的目标价和“增持”评级，展现出对该公司未来发展的强烈信心。报告指出，美图公司初步预计2023年正常化净利润将同比...

摩根士丹利近日发布研究报告，给予美图公司（01357）4.5港元的目标价和“增持”评级，展现出对该公司未来发展的强烈信心。

报告指出，美图公司初步预计2023年正常化净利润将同比增长52%-60%，中间值为5.75亿元人民币，超出摩根士丹利此前的预期5%，也高于公司此前给出的指引4%。这一积极的业绩预期主要归功于人工智能技术的驱动，使得美图的订阅收入强劲增长，从而提升了综合毛利率。同时，美图的运营支出增长低于毛利增长，显示出其良好的成本控制能力。

值得关注的是，报告中还提到了美图公司因加密货币抛售而获得的一次性收益，这使得其预计净利润同比增幅达到103%-106%。虽然这部分收益具有非经常性特征，但它也从侧面反映出美图公司在多元化投资方面的成功。

美图公司预计，2024年海外收入增长将快于国内收入增长，这预示着其国际化战略正在稳步推进。这对于一家主要面向国内市场的公司来说，是一个重要的里程碑，也为其未来发展提供了更广阔的空间。

然而，投资者需要关注的是，美图公司的业绩增长仍然存在一定的风险和不确定性。例如，全球经济下行、竞争加剧以及人工智能技术发展的不确定性都可能对美图公司的未来业绩造成影响。此外，加密货币市场的波动也可能对美图公司的投资收益造成影响。

总而言之，摩根士丹利的报告对美图公司持积极态度，认为其在人工智能驱动下的业务增长潜力巨大。但投资者在投资决策时，仍需全面考虑市场风险和公司自身发展状况，进行理性分析。